ANALISIS EMPIRIS: DAMPAK LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN SEKTOR CONSUMER CYCLICALS
Abstract
Penelitian ini menguji pengaruh likuiditas, profitabilitas, leverage, dan arus kas operasi terhadap return saham perusahaan sektor consumer cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode tiga tahun. Dengan menggunakan metode purposive sampling dan analisis regresi data panel, hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas dan arus kas operasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham, sementara likuiditas dan leverage tidak memberikan dampak yang signifikan. Temuan ini sejalan dengan teori sinyal, di mana kinerja keuangan yang kuat menjadi pertimbangan penting bagi investor dalam menilai saham. Meskipun demikian, variabel-variabel tersebut hanya menjelaskan sebagian kecil dari variasi return saham, menunjukkan adanya faktor lain yang turut berperan. Implikasi penelitian ini memberikan wawasan bagi investor dalam melakukan analisis fundamental, serta menyoroti pentingnya mempertimbangkan aspek profitabilitas dan arus kas operasi dalam pengambilan keputusan investasi.
Keywords
Full Text:
PDFReferences
Acheampong, P., Agalega, E., & Shibu, A. K. (2014). The Effect of Financial Leverage and Market Size on Stock Returns on the Ghana Stock Exchange: Evidence from Selected Stocks in the Manufacturing Sector. International Journal of Financial Research, 5 (1), 125–134. https://doi.org/10.5430/ijfr.v5n1p125
Bhat, S. (2008). Financial Management Principles and Practice. Excel Books.
Connelly, B. L., Certo, S. T., Ireland, R. D., & Reutzel, C. R. (2011). Signaling theory: A review and assessment. Journal of Management, 37 (1), 39–67. https://doi.org/10.1177/0149206310388419.
Desnerita, & Amdani. (2015). PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN WORKING CAPITAL TURNOVER TERHADAP PROFITABILITAS (Studi Empiris pada Pembayar Pajak Perusahaan yang di Periksa oleh Kantor Pelayanan Pajak Madya Jakarta Pusat). Jurnal Akuntansi, 19 (3), 398–419.
Dewi, N. L. P. S. U., & Sudiartha, G. M. (2019). Pengaruhprofitabilitas, Likuiditas,Leverage, Danukuran Perusahaan Terhadapreturnsaham Padaperusahaanfood and Beverage. Jurnal Manajemen, 8 (2), 7892–7921.
Dina, D. A. S., & Wahyuningtyas, E. T. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Lq45 Pada Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2020. Accounting and Management Journal, 6 (1), 36–49. https://doi.org/10.33086/amj.v6i1.2821.
Ekananda, M. (2016). Analisis Ekonometrika Data Panel. Mitra Wacana Media.
Fabozzi, F. J., & Peterson, P. P. (2003). Financial Management and Analysis (2nd ed.). John Wiley & Sons.
Felicia, & Viriany. (2023). Pengaruh Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas... Jurnal Multiparadigma Akuntansi, V (3), 1550–1557.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3 (4), 305–360.
Kieso, D. E., Weygandt, J. J., & Warfield, T. D. (2020). Intermediate Accounting IFRS Edition (4th ed.). John Wiley & Sons.
Lesmana, H., Erawati, W., Mubarok, H., & Suryanti, E. (2021). Pengaruh Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman. Moneter - Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8 (1), 25–31. https://doi.org/10.31294/moneter.v8i1.9077.
Mafsud, M., & Meirini, D. (2023). Pengaruh Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan dan Laba Akuntansi terhadap Return Saham. Jurnal Informatika Ekonomi Bisnis, 5, 581–588. https://doi.org/10.37034/infeb.v5i2.569.
Novianti, Mia, Dirvi Surya Abbas, & Triana Zuhrotun Aulia. (2023). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi, 2(1), 56–66. https://doi.org/10.55606/jumia.v2i1.2276.
Myers, S. C., & Maljuf, N. S. (1984). CORPORATE FINANCING AND INVESTMENT DECISIONS WHEN FIRMS HAVE INFORMATION THAT INVESTORS DO NOT HAVE*. Journal of Financial Economics, 13, 187–221.
Nawangsari, S., Zakaria, A., & Sumiati, A. (2021). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility (Csr), Earning Per Shares (Eps), Dan Debt To Equity Ratio (Der) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Business, Entrepreneuship and Finance, 1(2), 85–97. https://doi.org/10.53067/ijebef
Pradana, J. G., & Maryono, M. (2022). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, solvabilitas, dan rasio nilai pasar terhadap return saham pada perusahaan pertambangan di BEI tahun 2016 - 2020. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5 (2), 1026–1036. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i2.1982
Rachmawati, R. (2016). PENGARUH ARUS KAS OPERASI DAN LABA AKUNTANSI TERHADAP RETURN SAHAM RIA RACHMAWATI. In AKTIVA Jurnal Akuntansi dan Investasi (Vol. 1, Issue 2).
Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jaffe, J. (2010). Corporate Finance (9e ed.). McGraw-Hill.
Sahfasat, V. M., & Nurmala, P. (2022). Pengaruh Arus Kas Investasi, Arus Kas Operasi, dan Market Value Added Terhadap Return Saham. Maksimum, 12(2), 107. https://doi.org/10.26714/mki.12.2.2022.107-120.
Sari, K., & Subarjo, A. (2022). Penentu Kondisi Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11 (9).
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374. http://www.jstor.org/stable/1882010.
Stevanus, Y., & Rahadi, D. R. (2020). Persepsi Dan Pengambilan Keputusan Milenial Terhadap Instrumen Investasi Masa Depan. Jurnal Riset Bisnis Dan Investasi, 6 (3), 107–119.
Stiglitz, J. E. (2002). American economic association information and the change in the paradigm in economics. Source: The American Economic Review, 92 (3), 460–501.
Susanti, F., Rasyad, R., & Wardi, J. (2022). Pengaruh Laba Dan Arus Kas Terhadap Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Kajian Akuntansi Dan Auditing, 17(2), 126–134. https://doi.org/10.37301/jkaa.v17i2.92.
Uhus, Verensiana, M., Indah Mustikowati, R., & Wahyu Setiyowati, S. (2021). Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi, Return on Equity, Dan Return on Asset Terhadap Return Saham. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 9(1), 1–17. https://doi.org/10.21067/jrma.v9i1.5437.
Yap, H. C., & Firnanti, F. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 19(3), 78. https://doi.org/10.30659/ekobis.19.3.78-89
DOI: https://doi.org/10.36080/jak.v14i1.3750
Refbacks
- There are currently no refbacks.
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Program Studi Akuntansi. Universitas Budi Luhur, Jl. Ciledug Raya, Petukangan Utara, Jakarta Selatan, DKI Jakarta 12260, Indonesia
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.